PROFITER DE LA PAUSE ACTUELLE POUR RENFORCER NOS POSITIONS.

C'est le moment de reprendre la plume et de vous parler de mes premières impressions sur les Bourses.
Il est évident que la reprise s'est bien installée et aux USA. Je n'ai guère rencontré de personnes se plaignant de l'emploi. Chacun tire la couverture de son côté et changer de métier est une coutume très à la mode. J'ai même rencontré un groom avec un gros bagage intellectuel; il ne trouvait aucune gène à faire le portier et à garer la voiture des clients devant l'entreprise où il travaillait. Mieux vaut le travail ingrat que ne rien faire; il sait qu'il trouvera fonction à sa mesure.
Gagner de l'argent continuellement et payer les énormes crédits offerts par les banques est probablement la chose la plus importante dans la liste de leurs soucis.
J'ai rencontré plusieurs personnes bien au courant des sciences de la Bourse. Le milliardaire de Chicago étant en voyage, j'ai eu le plaisir de rencontrer son homme de confiance et je lui ai posé les questions suivantes.

La question première est évidente : L'embellie boursière va t'elle durer encore ?

La Bourse US est plus que satisfaisante; elle est vraiment l'indicateur de l'économie. Elle anticipe la reprise et celle-ci est qualifiée de certaine. Comment ne pas investir losque l'on sait que la Bourse américaine bénéficie d'un VIAGRA CONSTANT. Oui, nous sommes aux USA et ce médicament est signe de vigueur dans les expressions imagées. Ces stimulis sont, bien entendu, les réductions d'impôt et les taux à des niveaux planchers.

La deuxième arme qui n'est encore utilisée qu'en partie, c'est le dollar. L'homme d'affaires est persuadé qu'il va encore chuter de 20 % d'ici novembre 2004. Cette arme magnifique, personne ne s'en soucie réellement sur le sol américain. Les sociétés travaillant uniquement aux USA trouvent un pouvoir d'exportation très important. Le prix "réduit" en devises étrangères n'est pas reflété dans le bilan puisque celui-ci est établi en dollars. Pour le tourisme à l'étranger, la demande a sérieusement diminué avec le risque attentat. Le dollar joue aussi un rôle prépondérant dans le prix des matières premières; cela soulage aussi le déficit des compagnies aériennes.

Les sociétés qui travaillent à l'extérieur et présentent un bilan sur le sol américain voient leurs bénéfices augmenter de façon sensible. (plus de dollars pour un euro ou un yen de bénéfice)

Mon interlocuteur pense que le dollar va s'étioler lentement mais sûrement de façon à ne pas effrayer l'investisseur; une personne de Houston pense toutefois qu'il est même souhaitable et possible de voir une dévaluation du dollar (because la guerre en Irak). Comme vous le voyez, les sentiments sont différents selon les 12 contrées.

Deuxième question : Les bénéfices trimestriels du troisième trimestre ne répondent pas toujours aux attentes des investisseurs et les sanctions sont lourdes.

Restons logiques, vous, comme moi, savez que le 4ème trimestre est celui du Window dressing. Les sociétés font tout, pour que ce dernier quart soit le plus beau possible. Cela engendre d'ailleurs le rallye de fin d'année depuis plus d'une décennie. Vous verrez que miraculeusement tout va s'arranger pour Christmas encore cette année et que les plafonds chers aux investisseurs seront perçés vers le haut. Des entreprises connues jouent d'astuces pour "cacher" des bénéfices du 3ème quart et les faire apparaître pour la fin d'année. Certains spécialistes jugent que les mesures actuelles vont engendrer une hausse des profits de près de 20 % pour le 4ème quart.

3ème question : Venant de traverser 9 Etats, je remarque que le "made in China" est de plus en plus important dans les boutiques.

Oui, c'est vrai. La Chine est par exemple le pays où la main d'oeuvre est la moins chère et récolter notre coton, l'envoyer ensuite en Chine pour en faire des tee-shirts, jeans et autres confections ne nuit pas à notre économie. La confection rapatriée est revendue avec un bénéfice substantiel. Cela arrange tout le monde.

4ème question : Je dois avouer que je n'ai pas vu de chômeurs dans les Etats traversés. Pourquoi ?

Ici, chacun prend son travail très à coeur et déménager, même avec sa maison, ne pose problème. Les USA sont un vaste pays et les gens aiment souvent changer d'entreprise ou de fonction. L'américain a sa fierté et ne désire montrer pour le moins du monde à son voisin qu'il a été licencié. Il part de suite vers un ciel meilleur.

5ème question : A ce propos, pourquoi le fait de limoger un PDG donne t-il un nouvel élan boursier à la société concernée ?

Chez vous, un PDG qui a créé un département ou même une usine rentable garde jalousement ceux-ci comme si c'était un bijou de famille. Chez nous, un nouveau PDG ne va pas faire de sentiment et se coupera un bras si c'est utile pour renforcer la rentabilité. Sur une vie, c'est énorme le nombre de marques qui ont changé de propriétaires aux USA. Il y a même des usines qui changent totalement d'orientation. Le fait de changer de PDG donnera inévitablement une nouvelle impulsion boursière à la société cotée.

6ème question : Quel est votre secteur privilégié ?

Je n'ai pas de réponse très précise à ce sujet. Vous devez sentir votre action. C'est un peu comme la pèche au saumon; vous lancez votre ligne et essayer d'amener la prise dans votre épuisette. Si le poisson n'en vaut pas la peine, remettez le à l'eau immédiatement. Avec l'action, c'est pareil mais maintenant, la Bourse n'est plus le Temple de l'Investissement. C'est un lieu ou une multitude de gens achètent du papier en espérant un gain certain dans les délais les plus brefs. Cela engendre des spéculations énormes et des faillites privées retentissantes.

7ème question : Soyez chic, quel est le secteur le plus représentatif de votre portefeuille.

C'est bien entendu la Technologie et plus spécialement les télécoms. C'est un des rares secteurs à la traîne et les PDG parient tous sur une rentrée heureuse dans le vert dès l'an prochain. La volatilité de ce secteur est à même de nous donner les plus beaux résultats. Puisque vous avez traversé 9 Etats, vous avez dû remarquer le nombre nouveau d'antennes de relai. C'est énorme comme nouvelles implantations.

Voilà cette impression première et dès demain, je rédigerai mes graphiques comme à l'habituelle. Bon Dimanche.

Bien à vous