Voici la tendance des investisseurs du 6 juillet au 21 septembre 2003
07/06/03 8999 31.6% 45.6% 22.8%
07/13/03 9020 31.3% 50.0% 18.8%
07/20/03 9025 34.9% 40.7% 24.4%
07/27/03 9000 27.8% 51.4% 20.8%
08/03/03 9150 37.5% 40.6% 21.9%
08/10/03 8979 16.7% 56.9% 26.4%
08/17/03 9200 55.2% 28.4% 16.4%
08/24/03 9350 41.7% 38.1% 20.2%
08/31/03 9200 28.6% 52.9% 18.6%
09/07/03 9421 31.9% 50.7% 17.4%
09/14/03 9400 32.0% 46.0% 22.0%
09/21/03 9425 36.7% 51.7% 11.7%
Et les dernières indications.
11/2 10/26 10/19 10/12 10/5 9/28 9/21
Bullish 35% 38% 34% 47% 32% 33% 37%
Bearish 46% 40% 39% 34% 47% 50% 52%
Neutral 20% 22% 27% 19% 21% 17% 12%
DJIA 9670 9685 9675 9515 9300 9495 9425
Le bullish est en période de consolidation.
Et le Nasdaq qui a corrigé à fin septembre et à la mi-octobre s'est embrasé à nouveau.
Mes correspondants mettent un stop loss à 1800 points. Passer sous ce seuil serait à nouveau l'aventure dévastatrice.
Bien sûr, cela paraît inimaginable mais en Bourse, il faut mieux se sécuriser au maximum.
Il ne faut pas oublier que celui qui est resté dans le marché depuis la Noël 2002 gagne près de 50 % rien qu'avec le Nasdaq et un bilan de fin d'année avec des profits merveilleux pourraient bien inciter quelques gros investisseurs à quitter le marché.
D'un autre côté, rien n'est plus dépitant que de quitter une Bourse haussière. C'est un moment vraiment crucial. A titre exemplatif, mon conseil d'acheter des SEAGATE TECHNOLOGY s'est montré très rentable mais celui qui a espéré plus de 25 % s'est frotté les mains pendant près d'un mois…avant de voir la totalité de son gain disparaître en une seule soirée de cotations.
En Bourse, il faut toujours se dire qu'il est préférable de vendre avant un sommet plutôt que de revoir un plancher dans un terme parfois très bref.
Voyons nos graphiques :
En suivant l'évolution statistique du Dow Jones depuis 1896, je remarque que la reprise est bien là et que nos chances d'atteindre 2004 et ensuite 2005 dans un trend haussier sont restées intactes.
Cela m'amène à regarder la statistique du mois de décembre et logiquement, nous devrions nous offrir un beau petit rallye.
Si Bush désire faire de même que son père, nous devrions voir continuer le trend haussier sans aucune appréhension. N'oublions pas que nous sommes en préparation électorale.
J'ai regardé du coté de nos correspondants asiatiques. L'astrologie chinoise a toujours son mot à dire. En disant cela, je pense que la masse des asiatiques qui croient au calendrier chinois va se plier aux impulsions des maitres en la matière. Et que disent ces maîtres ?
Les investisseurs ont, contre toute attente, conservé leurs valeurs qui grimpaient allègrement. Cela a faussé le pronostic global et les deux dernières corrections n'ont guère été importantes.
La hausse actuelle pourrait bien se poursuivre, non seulement en 2003, mais jusque mai 2004.
Les investisseurs doivent se rappeller la bulle de 2000 et la fameuse correction qui s'ensuivit. La recession de 2001 a permis aux gens de rembourser partiellement leurs dettes importantes en vendant des actifs boursiers.
Mais depuis, les taux bas ont alléché plus d'un investisseur et la boucle de remboursement s'est coupée. Les investisseurs se remettent à acheter du papier.
La dette augmente et devient intenable. Il faudra bien rembourser celle-ci un jour.
Le déficit américain pourrait dés lors amener une correction très importante en Bourse à moins que l'Asie et l'Europe ne prennent exemple sur la distribution intempestive du crédit et que les américains luttent ainsi à armes égales avec l'économie mondiale.
Je pense que l'investisseur moyen comprendra enfin que l'énorme déficit américain va, un jour, bouleverser l'économie mondiale. Mais, l'or valeur refuge, aura changé de camp. En effet, les asiatiques achètent inlassablement les quantités d'or vendues par nos dirigeants et nos fondamentalistes n'arrètent pas de nous répêter que l'or est un métal comme les autres. Dommage.
Le Nasdaq a atteint le sommet de 1910 en septembre. La cible nouvelle est 2000-2100 points pour décembre. Toutefois, les asiatiques pensent que le marché est surévalué. Le danger viendrait immédiatement si le trend haussier du graphique ci-dessous venait à être brisé. Ce sera un signal très fort de vente. Les asiatiques restent dans le marché mais ne semblent plus s'enflammer avec des achats massifs.
Jetons un coup d'oeil sur l'évolution de l'or.
Celle-ci présentera bientôt une phase baissière.
En effet ce marché devient risqué. Les asiatiques pensent que la hausse actuelle ne dépassera pas le dernier sommet de septembre dernier. Si ce sommet n'est même pas atteint dans le courant de novembre, il est préférable d'en sortir.
Parlons du dollar. L'Euro s'est apprécié en octobre et pourrait faire une pause avant de repartir à nouveau vers le haut.
Sous la cotation de 1.13, il est vraiment recommandé de vendre le dollar.
Que font les professionnels ? :
Ils sont quasi full invest sauf en Biotechs et en pharmaceutiques. On remarque toutefois une prise de bénéfice dans les banques régionales, les semi-conducteurs, les télécoms et l'infrastructure Internet. On remarque également des dégagements du Nasdaq vers le Nyse.
Voyons ce graphique établi sur base des signaux de la méthode des points et figures. Logiquement, à chaque sommet, une correction s'impose. Maintenant, une seule question vient à l'esprit : oui, pour la correction mais quand ? Répondre à cette question est important mais personne n'a de boule de cristal.
Voyons ce que nous dit la méthode OXO. Il faudrait dépasser la consolidation de juin, juillet et août de 2001 pour retrouver vraiment un bel élan. Cela semble difficile.
Allons dans le coeur de ce graphique. Le trend est bien haussier; nous pensons qu'une correction formerait une nouvelle base haussière. Cela incite d'ailleurs certains brokers à recommander d'acheter à chaque réaction baissière.
Examinons les 100 actions du Nasdaq qui forme l'indicateur QQQ. Il reste positif et vient même de percer à la hausse une formation de tendance latérale. La pulsion haussière est bien là et CISCO vient de le confirmer avec de brillants résultats…inattendus.
Et maintenant, un regard sur l'évolution de la semaine. Rien de bien méchant, simplement de la consolidation.
Ce qui est intéressant, c'est de constater que le Dow Jones vient de faire un nouveau signal d'achat avec la méthode OXO.
Cela signifie clairement qu'il y a un transfert passager des valeurs « n'ayant pas la cote dans un bilan de prestige » dans le bilan de fin d'année vers des valeurs « de standing » afin de bien préparer le Window dressing.
Rien de grave, simplement une toilette annuelle de bon père de famille.
Pour clôturer cet examen, jetons un coup d'oeil sur un indicateur intéressant. C'est le Nyse Bullish percent Index qui depuis avril 2003 montre une hausse insolente compte tenu du contexte que l'on trouve dans de multiples journaux.
Rien ne semble dire qu'il faille quitter le marché et en cyclologie boursière, Novembre a toujours été un bon mois pour racheter à bon compte et surtout ne pas rater le rallye traditionnel de la Noël.
Voilà la fin de ce tour d'horizon. A vous de vous faire une opinion. La mienne est bien consolidée. Je suis full invest et pense rester ainsi dans le marché au moins jusque juillet 2004. Nous verrons à ce moment comment se comporte la campagne électorale de Bush.
Ma dernière visite m'a une fois de plus conforté dans le dynamisme et l'esprit d'invention des américains. L'ex Philipp Morris qui finance une campagne anti-tabac en faveur des jeunes est un cas d'école. Avec une telle politique, jamais plus un avocat ne pourra les accuser dans le futur.
Bonne réflexion et bonne semaine.
Bien à vous