Place à l'analyse technique et....au raisonnement.
Recherchez uniquement les titres...recherchés.
Bien à vous
Roger LECUT
GAZETTE DE L'INVESTISSEUR AVISE
20-01-2008
La grande braderie boursiere
J'ose espérer que vous n'êtes pas déprimé et que vous allez profiter de cette foire aux bonnes occasions. Vous ne croyez pas pas à la cyclologie, alors relisez les avis circonstanciés émis par des fondamentalistes sur toutes nos sociétés. Au vu de ces recommandations, nous devrions vraiment nous précipiter pour acheter.
Pourquoi devrais-je admettre qu'une action SPADEL (la fameuse eau de SPA) chute en une séance de 5.56 % parcequ'une ou deux personnes ont vendu 70 titres de cette société. C'est de la selling panic et c'est toujours les mêmes qui en profitent ; c'est d'ailleurs leur métier et certains sont grassement payés pour le faire.
SPADEL est une société d'eau et celle-ci va se faire rare et surtout très recherchée. Bien que le triangle descendant ait incité à la vente, les « bas » du titre sont relativement proches et le cours est dans la catégorie « bradé ».
OMEGA PHARMA, tout comme FORTIS et DEXIA formait une « île »technique, signe d'une probable nouvelle correction. Celles-ci ont lieu et risquent encore de se poursuivre. La différence entre les deux valeurs représentées sur ces charts, c'est que SPADEL, comme COCA-COLA, NESTLE et PEPSICO entre dans un panel de titres recherchés. Une baisse ne peut être qu'une opportunité d'achats à bon compte.
Tandis que des valeurs comme OMEGA PHARMA, DEXIA et FORTIS évoluent dans des secteurs qui ont attisés des grandes craintes dans les investisseurs.
Vous avez une somme à investir, un conseiller pourra vous dire : acheter FORTIS, elle est peu chère, les fondamentalistes l'estiment à 7.3 fois les bénéfices estimés pour 2008 et de plus, elle donne un rendement de 7 %. Vraiment une okase en ce moment. Mais si vous lisez la presse financière et que vous souriez en lisant qu'une valeur est up-gradée et down-gradée la même journée par ces éminents spécialistes, vous devez comprendre qu'il y a beaucoup d'incertitude dans les communiqués. Les risques en terme de transparence et d'actifs peuvent en effet éclipser l'éventuelle solidité des fondamentaux.
Moralité, n'achetez en ce moment que les valeurs des secteurs recherchés. Le dollar va monter et c'est normal. Les grandes puissances en regorgent et ne peuvent le laisser s'effondrer continuellement. De plus, l'Euro veut lutter contre l'inflation ; si elle existe vraiment, vos actifs vont se déprécier en valeur d'achat et la preuve, c'est l'évolution haussière constante de l'or et vos produits courants.
Pour les américains, les taux de la FED vont encore baisser en engendrant une pression venderesse sur le dollar. Mais celui-ci, avec une inflation moindre, va prendre de la valeur par rapport à l'Euro et le différentiel d'intérêt va cesser de croître.
Il y a aussi une nouvelle mode. L'Asie et le Moyen Orient soutiennent indirectement l'économie américaine en investissant massivement dans les sociétés cotées en difficulté. Une façon de ne plus vendre des dollars.
Cyclologiquement, je pense que les investisseurs ont réagi de manière excessive et que le marché est susceptible de rebondir. A New York, depuis que le Nasdaq a été créé en 1971, des spécialistes ont examiné combien de fois, l'indice avait chuté huit à dix jours d'affilée. Et bien, cela semble se présenter toutes les 256 jours de cotation, c'est-à-dire, à peu près, une fois par an. En effet, depuis 37 ans, le marché a chuté 37 fois pendant au moins huit jours.
Mais ce qui va maintenant vous inciter à participer à la braderie boursière, c'est le fait que bien souvent, trois mois après ces huit jours de baisse, le Nasdaq avait repris 58 %. Et six mois plus tard, avec une constance de quatre fois sur cinq, le Nasdaq avait repris 79 %.
J'en conclu que la chute actuelle du Nasdaq est bouleversante et inquiétante mais que cet accident n'est pas unique et qu'il n'y a aucune raison historique de liquider les actions et de se mettre en cash.
Les Chinois viennent d'éditer leurs prévisions et assez curieusement, elles répondent au profil de l'année cyclologique 2008. Seuls, les mois de août et septembre devraient être dans le rouge.
Bien à vous,
Roger LECUT, Professeur de cyclologie boursière