Après le prime day, la fin de la montée du titre Amazon ?

Analyse fondamentale et technique (long terme et court terme moyen terme) de la valeur Amazon qui cote au Nasdaq.

Publié le 19/07/2019 | Auteur : Nicolas | 0 commentaire

  • Valeur : Amazon (AMZN)
  • Indice : Nasdaq
  • Cours du 17 juillet (clôture) : 1992.03$

De bons fondamentaux mais un PER élevé

On sort de 2 jours (15 et 16 juillet 2019) du fameux Prime Day d'Amazon si populaire aux états unis et qui commence à le devenir en France.

D'après les estimations le Prime Day devrait rapporter 6 milliards de dollars contre 4 milliards l'an passé. En attendant les chiffres officiels, le titre fleurte avec les plus historiques depuis quelques jours.

En effet, le titre depuis le 10 juillet 2019 varie entre 1990 et 2030$ alors que le plus haut historique est à 2050.5$ (c'est le point haut de la séance du 4 septembre 2018).

Le Prime Day va-t-il booster le cours du titre à très court terme ? Pas forcément même si les chiffres sont bons et en progression ils sont déjà intégrés dans les cours (ama). Par contre ils confirment la bonne santé économique, la croissance et la popularité du groupe !!!

Lorsque l'on regarde le chiffre d'affaire de 2017 il est de 155Md $ et représente le double de celui de 2014 (77Md $). En 2018 le groupe a réalisé 233Md $ de chiffre d'affaire, belle croissance non ?

Certes la dette du groupe a fortement augmenté elle aussi, pendant cette même période (2014 – 2017) elle a triplé passant de 7 à 21Md$. Mais en 2017 les actifs disponibles étaient supérieurs à la dette.

Intéressons-nous maintenant au Per 2019 estimé d'Amazon (AMZN) et de ceux des autres valeurs Internet.

  • Amazon (AMZN) : 73.31.
  • Facebook (FB) : 28.61
  • Google (Alphabet) : 24.97
  • Apple (AAPL) : 17.74
  • Netflix (NFLX) : 110.10 !!!

Bien entendu ces sociétés n'ont pas les mêmes fondamentaux, les mêmes croissances ni le même métier. Après on peut quand même s'interroger sur la valeur du Per d'Amazon est qui est quand même bien élevé par rapport à celle du même secteur (technologies Internet) mis à part Netflix.

Il y aurait aussi d'autres chiffres à regarder pour faire une analyse fondamentale qui sont beaucoup plus précis mais cela donne une idée sur la santé de la société d'Amazon qui semble très bonne.

Le cours est élevé mais c'est justifié par de bons fondamentaux. Attention tout de même à court terme le titre peut corriger. J'explique cela dans l'analyse technique.

Analyse technique

Analyse long terme

Graphique Amazon 10 ans

Analysons d'abord le graphique long terme sur 10 années en bougies mensuelles.

On voit que le titre est haussier sur 10 ans. La hausse s'est réalisée en 3 phases :

  • Aout 2009 -> décembre 2014 (5 ans et 3 mois) : hausse de 254.21 $ soit 293.68%.
  • Décembre 2014 -> aout 2017 (2 ans et 8 mois) : hausse de 634.06 $ soit 198.57%.
  • Aout 2017 -> aout 2018 (1 an) : hausse de 1089.24 $ soit 116.33%.

La période aout 2018 -> juillet 2019 :

  • Cette période compte des volumes en hausse et une volatilité plus forte.
  • Les bougies sont de grandes amplitudes pendant cette période.
  • En septembre 2018 le titre a battu son record historique (2050.5$).
  • Ensuite il y a eu une phase de prise de bénéfices en octobre 2018. La bougie est rouge et de grande amplitude.
  • Depuis janvier 2019 le titre montent prenant appui sur la SMA 20 sans toute fois dépasser son plus haut historique à 2050.5$.
  • La SMA 20 fait office de support. Tant que ce support tient le titre risque de tester à nouveau ses plus hauts historiques.
  • Le titre peut à nouveau faire des prises de bénéfices avec des amplitudes assez fortes, style un retour sur la SM20 vers 1700$ ou même plus bas vers 1400$.
  • Le niveau critique est à 1400$. Il est représenté par l'oblique long terme initiée en décembre 2014.
  • Le niveau 1400$ - 1370$ est une zone d'appui. Sous ce niveau la tendance haussière serait remise en question avec un 1er objectif baisser à 1000$ qui est un seuil psychologique proche des niveaux de la période allant de mai à septembre 2017.

Résumé de l'AT LT

Résistances AT LT

  • La zone de résistance se situe entre 2030 et 2050.5$ qui est le plus haut historique. Pour l'instant c'est un mur !!!

Supports AT LT

  • 1700$ : seuil psychologique + SMA20.
  • 1400$ : seuil psychologique + support horizontal + oblique haussière.
  • 1000$ : seuil psychologique + support horizontal.

Analyse moyen et court terme

Graphique Amazon 1 an

Graphique 1 an, bougies quotidiennes

Sur ce graphique on remarque plusieurs choses importantes :

  • Le plus haut historique (2050.5$) est visible (4 septembre 2018).
  • Les phases de baisses sont assez fortes, du style -20% en 20 jours ou même parfois en 10 jours. J'ai mis 3 exemples de baisses sur le graphique mais il y en a d'autres. Elles se sont surtout produites en 2018.
  • A partir de 2019 la tendance est haussière.
  • Il y a une zone de blocage entre 2025 et 2035$.
  • La SMA20 constitue un bon support depuis mars 2019.
  • A court terme la hausse est représentée par un canal haussier qui a été temporairement cassé (SO2) hier (le 18 juillet 2019).
  • A très court terme au-dessus de 1950$ (support horizontal + SMA20 + bas du canal haussier) le titre reste bien orienté.
  • Sous ce niveau (1950$) une baisse à court terme est probable. Un retour vers les 1775$ est envisageable (croisement du support horizontal et de l'oblique haussier SO2)
  • Sous les 1775$ le support important se situe à 1600$.

Résumé de L'AT CT/MT

Résistances CT/MT

  • 2025$ : points souvent atteints les derniers jours.
  • 2035$ : points souvent atteints les derniers jours.
  • 2050.5$ : le plus haut historique.

Supports CT/MT

  • 1975$ - 1985$ : oblique haussière SO1.
  • 1950$ : support horizontal et SMA20 proches du bas du canal haussier SO1.
  • 1775$ : support horizontal et oblique haussière SO2. Elle représente pile poil le milieu du range 1950$ - 1600$
  • 1600$ : zone de support plusieurs fois atteinte entre janvier et mars 2019.

Points positifs

  • Le prime day de cette année 2019 devrait rapporter 50% de plus que celui de l'an passé.
  • La société est toujours en forte croissance et pas seulement aux US.
  • La société possède des liquidités importantes.
  • Le cours est haut mais il a déjà bien consolidé et reste désormais bien orienté à la hausse au-dessus de la SMA20 (cf graphique 10 ans).
  • Le titre reste bien orienté à très long terme, long terme, moyen terme et à court terme.
  • Le titre évolue dans un marché américain soutenu (banques, taux d'intérêts très bas, ...)

Points négatifs

  • Graphiquement le titre reste sous les plus hauts depuis plusieurs jours.
  • Le titre a pris l'habitude de corriger de 200 à 300$ sur une période de 10 à 20 jours. C'est arrivé à plusieurs reprises sur les 12 derniers mois (cf graphique 1 an, bougies quotidiennes).
  • Les indices boursiers sont très hauts et ne parviennent pas à dépasser leurs plus hauts historiques depuis plusieurs semaines.
  • Le groupe Amazon est prudent sur les prévisions de 2019.
  • La dette du groupe augmentent.
  • Le PER estimé du groupe pour 2019 est supérieur à 70.

Recommandations

Recommandations de trading

Attention aux achats proches des niveaux historiques (2000-2050$). Il vaut mieux attendre avant de prendre une position acheteuse. Je ne vois pas l'intérêt d'un achat du titre maintenant !

Tant que le titre reste proche des 2020$ - 2050$ la tendance haussière s'atténue. Le titre est pour le moment bloqué. De plus à court terme le risque de baisse est bien présent. Un retour rapide vers 1775$ est possible en cas de cassure des 1950$. On a testé ce niveau-là hier (18/07/2019). Pour l'instant cela tient. On va voir aujourd'hui (19/07/2019) comment le titre réagit.

Sous les 1950$ on peut tenter une position short car le potentiel de baisse sera assez important. Attention tout de même au contre-pied (stop obligatoire).

Le plus important à retenir : " on n'achète pas le titre pour le moment ". On est à la fois proche des plus hauts et pas loin de casser la tendance haussière à très court terme.

Recommandations d'investissement

C'est une société en croissance et cela dure depuis plus de 20 ans maintenant ! C'est un titre qu'on a envie d'avoir en portefeuille.

Mais le Per est élevé, il faut donc faire attention. Les indices aussi bloquent sur des niveaux historiques.

Je conseille comme en trading d'attendre le dépassement franc des 2050$ pour acheter ou un éventuel repli pour en avoir moins cher vers 1775$ ou encore mieux 1600$.

Il n'y a pas le feu au lac ; vous pouvez pour le moment attendre tranquillement afin de voir l'orientation du titre dans les prochains jours. On est proche des niveaux clés à court terme.

En cas de forte baisse des marchés il faut avoir des liquidités pour pouvoir acheter le titre vers 1365$ (il faudra quand même voir le contexte à ce moment-là).

Bien entendu comme tout bon investisseur vous savez qu'il faut garder du capital surtout quand les marchés sont haut. Cela vous permettra de passer un été tranquille et d'acheter plus bas si les marchés tombent.

J'espère que cette analyse vous a plu ! N'hésitez pas à commenter cet article en bas de la page, sur Facebook, Twitter, le forum, Discord , ... Ce ne sont pas les moyens de communication qui manquent :-)


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