Analyse de la valeur CAMECO (29/01/2024)

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Article rédigé par un spécialiste de la bourse

Analyse réalisée par Blork du Discord Bourse Attitude.

Date de publication du document : 29/01/2024 à 22H32

Avertissements

Ce document ne constitue pas une recommandation d’investissement.

Les informations et opinions présentées sont l’expression d’une analyse personnelle à une date donnée, susceptible de modifications ultérieures. Il est important de faire vos propres recherches.

La performance obtenue par le passé ne constitue pas une garantie de la performance future.

CAMECO

Pays

Secteur

Industrie

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Ticker

ISIN

 

Énergie

Uranium

Large-Growth

NYSE : CCJ

CA13321L1085

      

Cameco Corporation est un fournisseur intégré d’uranium, offrant des services de raffinage, de conversion et de fabrication de combustible.

La Société exploite deux segments : l’uranium et les services de combustible.

Le segment de l’uranium comprend l’exploration, l’extraction, le broyage, l’achat et la vente de concentré d’uranium.

Le secteur des services de combustible comprend le raffinage, la conversion et la fabrication de concentré d’uranium ainsi que l’achat et la vente de services de conversion.

La Société fournit également des services de traitement du combustible nucléaire.

Ses projets d’uranium comprennent Millennium, Yeelirrie et Kintyre.

Le projet Cree Extension-Millennium est une coentreprise exploitée par Cameco et située dans la partie sud-est du bassin de l’Athabasca au Canada.

Le gisement Yeelirrie est situé à environ 650 kilomètres (km) au nord-est de Perth et à environ 750 km au sud du projet Kintyre de Cameco.

Le projet Kintyre est situé à l’extrémité ouest du grand désert de sable dans la région d’East Pilbara en Australie.

Données financières

 

2018

2019

2020

2021

2022

2023

 

(fin 3è trim.)

      

CA

2 092M

1 863M

1 800M

1 475M

1 868M

1744M

(-10,95%)

(-3,38%)

(-18,06%)

(+26,64%)

*

  

Résultat net

166M

74M

-53M

-103M

89M

281M

(-55,42%)

(> -100%)

(-94,34%)

(> 100%)

**

  

Marge brute

14,14%

12,97%

5,91%

0,13%

12,49%

EBIT

3,47%

5,06%

-2,24%

-7,54%

0,83%

Marge nette

7,95%

3,97%

-2,95%

-6,95%

4,78%

Capitaux propres

4 993M

4 995M

4 958M

4 846M

5 836M

Dettes LT

996,07M

996,72M

995,54M

996,25M

997M

ROE

3,33%

1,48%

-1,07%

-2,12%

1,53%

ROA

2,07%

1,00%

-0,70%

-1,36%

1,04%

  • CA au 3è trim. 2023 vs CA au 3è trim. 2022 : +29,76%
  • Résultat net au 3è trim. 2023 vs Résultat net au 3è trim. 2022 : +167,62%

CA trimestriel 3è trimestre 2023 supérieur aux prévisions (+18%)

Analyse technique

Etude du cours de Cameco depuis 2006.

On peut identifier 4 périodes distinctes représentées en bleu, rouge, jaune et vert.

La première période (bleu) est un trend baissier qui va durer quasiment 1 décennie durant laquelle le nucléaire civil est clairement en recul dans le monde.

2 jalons importants :

  • l’accident de Fukushima qui engendre des décisions fortes de sortie du nucléaire notamment en Allemagne et l’arrêt de l’ensemble des centrales japonaises.
  • L’annonce de la relance de certaines centrales japonaises fin 2014 qui marque pour moins le début d’une période de consolidation du cours dans la période en rouge.

Durant environ 5 ans le cours de Cameco va se stabiliser dans une zone allant grossièrement de 6$ à 12$.

En 2020 va s’amorcer une période de hausse où le cours va connaitre une progression moyenne de 45% par an pour aller tutoyer les 32$.

Durant cette période différente annonces plutôt positives pour le nucléaire civil dont 3 placées sur le graphique mais on pourrait en citer d’autres comme par exemple les annonces de la Pologne qui souhaite aussi construire quelques réacteurs.

En 2023, début d’une période de forte croissance (vert) à compter de mi-2023 avec un cours qui va passer de 30$ à presque 50$ (+67%) en l’espace d’environ 6 mois :

Dans ce canal on peut identifier quelques supports intéressants :

Perspectives et avenir

Compte-tenu du retour en grâce du nucléaire civil et des annonces le concernant un peu partout sur la planète, Cameco semble intéressante pour investir dans le secteur de l’uranium d’autant que le cours de cette matière première ne cesse d’augmenter avec le cours de l’U308 qui a dépassé les 100$.

Ce document ne constitue pas une recommandation d’investissement.

Les informations et opinions présentées sont l’expression d’une analyse personnelle à une date donnée, susceptible de modifications ultérieures. Il est important de faire vos propres recherches.

La performance obtenue par le passé ne constitue pas une garantie de la performance future.

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