L’analyse fondamentale

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Ecrit par Nicolas

Article rédigé par un spécialiste de la bourse

Abréviation : AF

Le principe de l’analyse fondamentale

L’analyse fondamentale permet de comparer la valeur intrinsèque d’un actif (une action par exemple) avec sa valeur de marché (la cotation de l’actif).

Cela permet de savoir à un instant T si le cours de l’actif est sur valorisé (cours > valeur intrinsèque), si le cours boursier est à sa bonne valeur (cours = valeur intrinsèque) ou si il est sous valorisée (cours < valeur intrinsèque).

L’AF surtout utilisé dans une optique d’achat à moyen – long terme voir très long terme.

La valeur intrinsèque d’un actif

Le principe consiste à faire une étude des fondamentaux économiques d’un actif boursier comme

  • Une action (une société)
  • Un indice d’actions (un ensemble d’actions : l’indice CAC40 par exemple)
  • Un indice sur une matière première (pétrole par exemple).
  • Le marché obligataire (les obligations).

L’étude peut aussi se faire sur un état (macro économie).

La valeur d’une entreprise (micro-économie)

On va surtout s’intéresser aux rapports financiers de l’entreprise pour élaborer une analyse fondamentale.

Les rapports financiers des sociétés sont disponibles sur les grands sites boursiers (fiches valeurs) comme Zonebourse et Boursorama ou sur les sites Internet de ces sociétés.

Il y a certains éléments des rapports financiers qui permettent de déterminer :

  • La santé financière de l’entreprise (current ratio, gearing)
  • La rentabilité de l’entreprise (retour sur capitaux, retour sur fonds propres et retour sur actifs)
  • La valeur de la société en bourse : Price Earning Ratio (résultat net de la société divisé par sa capitalisation boursière).