Les indices PAB : Investir en respectant la planète

Article rédigé par Blork

PAB comme Paris Aligned Benchmark.
Un indice PAB est un indice aligné sur l’accord de Paris.

Les entreprises constituant ces indices doivent, pour être définies comme « alignées sur la taxonomie », ne pas causer de préjudices importants à un autre objectif environnemental (principe « Do No Significant Harm -DNSH) et respecter un ensemble de garanties sociales minimales (présentées à tort comme respectant la notation ESG).

Ainsi, les entreprises qui nuisent de manière significative à un ou plusieurs objectifs environnementaux de la taxonomie de l’UE seront exclues des indices PAB.

Qu’est-ce que l’accord de Paris et quels sont ses objectifs ?

L’Accord de Paris sur le changement climatique a été adopté en décembre 2015 lors de la 21e Conférence des Parties (COP21) de la Convention-cadre des Nations Unies sur les changements climatiques (CCNUCC).

Les principaux objectifs de l’Accord de Paris sont les suivants :

1. Limite du réchauffement climatique
   L’Accord de Paris vise à limiter le réchauffement climatique mondial bien en dessous de 2°C par rapport aux niveaux préindustriels, tout en poursuivant les efforts pour limiter la hausse à 1,5 degré Celsius.
   Cela reconnaît l’importance de limiter le réchauffement afin de réduire les risques graves et les impacts sur les écosystèmes et les communautés.
   
2. Contributions nationales déterminées (NDC)
   Les pays signataires de l’Accord de Paris sont tenus de soumettre des Contributions Nationales Déterminées (NDC) qui détaillent leurs engagements individuels en matière de réduction des émissions de gaz à effet de serre. Ces contributions doivent être révisées et renforcées périodiquement.
   
3. Financement climatique
   L’Accord prévoit un engagement en faveur du financement climatique afin d’aider les pays en développement à faire face aux changements climatiques et à mettre en œuvre des mesures d’atténuation et d’adaptation. Les pays développés se sont engagés à mobiliser 100 milliards de dollars par an d’ici 2020, avec la possibilité d’un financement accru après cette date.
   
4. Transparence et responsabilité
   L’Accord de Paris renforce le cadre de transparence en exigeant que les pays rendent compte de manière transparente de leurs actions et de leurs progrès en matière de réduction des émissions. Cela vise à accroître la responsabilité et la confiance entre les parties.
   
5. Renforcement des capacités
   L’Accord reconnaît la nécessité de renforcer les capacités des pays en développement pour faire face aux impacts du changement climatique et pour mettre en œuvre des mesures d’atténuation.

Quel rapport avec la bourse ?

Aujourd’hui 9 placements sur 10 sont associés à réchauffement supérieur à 3°C !

Les indices PAB, conçus pour être en ligne avec les objectifs de l’Accord de Paris, sont donc constitués d’entreprises dont les activités respectent ces objectifs (neutralité carbone d’ici 2050 et limitation du réchauffement climatique moyen à 1,5°C d’ici 2050).

Concrètement ils offrent aux investisseurs :- une exposition carbone divisée par deux par rapport à un indice classique- une réduction de 7% par an des émissions de CO2

Investir dans un fonds PAB c’est mettre son épargne au service de l’Accord de Paris et contribuer à limiter le réchauffement de la planète pour conserver le climat que nous connaissons depuis l’ère pré-industrielle.

Comment investir dans des fonds PAB ?

Face à la montée en puissance de l’enjeu climatique, les fournisseurs d’indices boursiers (MSCI, FTSE, etc.) proposent de plus en plus d’indices Paris Aligned Benchmark.

Ces indices sont ensuite utilisés par les sociétés de gestion d’actifs (Amundi, Ishares, Xtracker, BNP, etc.) pour proposer des fonds PAB.

Parmi ces fonds, les ETF (exchange-traded fund) sont les produits les plus simples pour investir dans des fonds PAB.

Une liste de ces ETF est disponible ici : https://www.justetf.com/fr/find-etf.html?query=PAB

• Malheureusement il en existe peu éligibles au PEA :
• Lyxor Net Zero 2050 S&P Eurozone Climate PAB (LU2195226068)
• Amundi Index MSCI EMU SRI PAB (LU2109787635)
• Amundi MSCI EMU Climate Net Zero Ambition PAB (LU2182388582)
• BNP Easy Low Carbon 100 Europe PAB (LU1377382368)
• BNP Paribas Easy ESG Eurozone Biodiversity Leaders PAB UCITS ETF (LU2446381555)
• BNP Paribas Easy MSCI EMU SRI S-Series PAB 5% Capped UCITS ETF (LU1953137681)
• BNP Paribas Easy MSCI Emerging SRI S-Series PAB 5% Capped UCITS ETF (LU1659681313)

Et la performance ?

Bien sûr ce qui nous intéresse aussi c’est la performance de nos placements car investir c’est aussi et surtout essayer de faire fructifier son épargne.
Alors est-ce que ces produits respectueux de l’environnement sont également bons pour notre portefeuille ?

Vous trouverez ci-dessous des graphiques comparatifs de performances d’ETF « classique » vs leur version PAB.

Commençons avec un S&P500.
Le Lyxor Net Zero 2050 S&P 500 Climate PAB (DR) UCITS ETF – Acc (LU2198883410) a été absorbé fin novembre 2023 par le Amundi S&P 500 Clim Net0 Amb ETF USD Acc (IE000O5FBC47).
Cependant, on peut comparer ce Lyxor avec une version non-PAB à savoir Lyxor S&P 500 UCITS ETF – Acc (LU1135865084).
Ces deux ETF avaient notamment les mêmes frais de gestion à savoir 0,07%

Ci-dessous les performances comparées de ces deux ETF :

1. Sur la période complète d’existence du Lyxor Net Zero 2050 (24/07/2020 – 29/11/2023)
2. Sur la dernière année d’existence du Lyxor Net Zero 2050 (29/11/2022 – 29/11/2023)

Sur les 39 mois d’existence du Lyxor Net Zero 2050 les performances sont comparables.
Sur la dernière année, l’ETF PAB a même une meilleure performance que sa version non-PAB.
Quand bon pour la planète rime avec bon pour le portefeuille.