Marchés émergents : décryptage des opportunités et risques

Explorez de nouveaux horizons financiers

Pourquoi investir dans les marchés émergents

Les marchés émergents sont devenus une destination incontournable pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles et à tirer parti du potentiel de croissance de ces économies en développement. Dans cet article, nous explorerons l’historique et l’évolution des marchés émergents, tout en mettant en lumière la pertinence d’investir dans ces régions dynamiques à travers des ETF qui répliquent l’indice MSCI Emerging Markets.

À la découverte des marchés émergents

Les marchés émergents, avec des acteurs clés tels que la Chine et l’Inde, ce sont révélés être des moteurs de croissance économique au cours des dernières décennies. Dans les années 1980 et 1990, ces nations ont entrepris des réformes économiques majeures, attirant l’attention des investisseurs mondiaux. La Chine, notamment, est devenue un géant économique avec une croissance rapide et des réformes axées sur l’ouverture aux investissements étrangers. L’Inde a suivi, affichant également une croissance soutenue, propulsée par une main-d’œuvre jeune et une économie de plus en plus diversifiée.

Au début des années 2000, la Chine et l’Inde ont continué à jouer un rôle clé dans la croissance des marchés émergents. La Chine est devenue le deuxième plus grand marché boursier au monde, tandis que l’Inde a attiré l’attention grâce à ses progrès dans les secteurs des technologies de l’information et des services. Ces deux géants ont contribué de manière significative à l’essor continu des marchés émergents.

Cependant, malgré leurs réussites, ces marchés ont également dû surmonter des défis, tels que des fluctuations économiques et des tensions commerciales. Néanmoins, la Chine et l’Inde restent des moteurs essentiels de la croissance économique mondiale, offrant aux investisseurs des opportunités uniques au sein des marchés émergents. Investir dans des ETF MSCI Emerging Markets permet d’accéder à ces dynamiques économies et de participer à leur potentiel de croissance, tout en atténuant les risques grâce à la diversification offerte par les ETF.

Pourquoi opter pour les ETF MSCI Emerging Markets ?

1. Potentiel de croissance élevé : Les marchés émergents offrent un potentiel de croissance supérieur à leurs homologues développés. Les ETF MSCI Emerging Markets permettent aux investisseurs de participer à cette croissance sans avoir à sélectionner individuellement des actions de ces marchés, simplifiant ainsi le processus d’investissement.
2. Diversification géographique : L’ajout d’ETF MSCI Emerging Markets à un portefeuille offre une diversification géographique précieuse. Ces marchés ne suivent pas toujours les tendances des marchés développés, ce qui peut réduire le risque global du portefeuille.
3. Exposition à des secteurs clés : Les marchés émergents sont souvent caractérisés par une forte présence dans des secteurs tels que la technologie, les services financiers et les matériaux. Les ETF MSCI Emerging Markets offrent une exposition stratégique à ces secteurs en pleine croissance.
4. Gestion des risques : Cependant, il est crucial de reconnaître les risques associés, tels que la volatilité des devises, les risques politiques et les fluctuations des prix des matières premières. Les investisseurs doivent être conscients de ces facteurs et ajuster leur stratégie en conséquence.

Les préoccupations à prendre en compte : Investir dans les marchés émergents peut représenter un risque

Considérons certains aspects avant de prendre la décision d’investir dans les marchés émergents. Tout d’abord, la volatilité accrue constitue un point majeur de préoccupation. Les marchés émergents sont souvent sujets à des fluctuations brusques en raison de facteurs tels que les variations des taux de change, les incertitudes politiques et les crises économiques. Cette instabilité peut rendre les investissements plus risqués, notamment pour les investisseurs recherchant une stabilité à long terme.

De plus, les risques politiques et réglementaires, associés à des environnements gouvernementaux parfois instables, peuvent engendrer des incertitudes considérables. Les lacunes dans les infrastructures et la gouvernance d’entreprise peuvent également entraver la croissance économique et compromettre la sécurité des investissements.

En outre, la forte dépendance de certains marchés émergents aux exportations de matières premières les expose aux fluctuations des prix sur les marchés mondiaux, pouvant entraîner des impacts négatifs sur l’économie. En résumé, bien que les marchés émergents offrent un potentiel de croissance, les risques inhérents, tels que la volatilité, les risques politiques et la dépendance aux matières premières, doivent être soigneusement pris en considération par les investisseurs.

Décryptage : Une plongée au cœur de la composition de l’indice Emerging Markets (EM)

Voyons comment s’articule cette indice MSCI. Créé en 1988, il permet de suivre (à ce jour : 23.11.23), 24 pays avec 1437 sociétés (liste ICI) présentes et couvre environ 85 % de la capitalisation boursière ajustée du flottant dans chaque pays (Brésil, Chili, Chine, Colombie, République tchèque, Égypte, Grèce, Hongrie, Inde, Indonésie, Corée, Koweït, Malaisie, Mexique, Pérou, Philippines, Pologne, Qatar, Arabie saoudite, Afrique du Sud, Taïwan, Thaïlande, Turquie et Emirats Arabes Unis).

Le MSCI Emerging Markets représente 8,5% de la capitalisation boursière flottante mondiale, par rapport à l’indice MSCI ACWI IMI et 10% de la capitalisation boursière flottante mondiale si on exclut les petites capitalisations.

La répartition géographique est regroupé principalement sur 4 pays qui représentent près de 73 % de l’indice :

Au fil du temps, on se rend bien compte sur le graphique ci-dessous, de la croissance de la capitalisation boursière de la Chine jusqu’en 2020, puis l’amorce d’un changement :

Aujourd’hui, la Chine pèse 30%, l’Inde 16% alors qu’il y a 3 ans, ces pays représentaient respectivement 41% et 8% de l’indice EM, l’Inde devenant un élément fort.

Avec le graphique ci-dessous (lien vers le graphique de MSCI)), en jouant avec la réglette, on peut voir l’évolution de l’indice d’année en année avec les pays entrants et sortants. Petite anecdote, le Portugal faisait parti des pays émergents jusqu’en 1997 ! :

A présent, regardons de plus prêt les performances de l’indice MSCI Emerging Market :

Pour résumé ces résultats, le fait que la Chine représente 30% de l’indice Emerging Market le rend très sensible à la santé boursière de celle-ci et depuis 2021, la contre performance de ce pays handicape l’indice alors que les autres pays majeurs surperforment.

En dernier lieu, il est rassurant de constater que l’objectif d’un indice lié à un marché dans son ensemble est d’ajuster quasiment en temps réel sa répartition géographique en fonction de la capitalisation boursière de chaque pays. Ainsi, cela dispense les investisseurs de la nécessité de se pencher constamment sur l’évolution de la composition de l’indice lorsqu’ils investissent dans les marchés émergents via un ETF.

Pour conclure

L’exploration des marchés émergents dévoile un paysage financier fascinant, riche en opportunités et défis. La diversification géographique de l’indice MSCI Emerging Market, avec des pondérations significatives accordées à des acteurs majeurs tels que la Chine, l’Inde, Taiwan et la Corée du Sud, promet une exposition hétérogène aux dynamiques économiques variées. Toutefois, la pleine conscience des risques inhérents, tels que la volatilité accrue, les incertitudes politiques, et la dépendance aux matières premières, demeure cruciale pour les investisseurs. Par ailleurs, la remarquable capacité de l’indice à ajuster sa composition en fonction de la capitalisation boursière offre une adaptabilité quasi instantanée, simplifiant ainsi la gestion pour ceux cherchant à investir dans les marchés émergents grâce aux ETF. En définitive, la décision d’explorer ces marchés dynamiques requiert une compréhension approfondie des opportunités et des risques, mettant en lumière l’importance incontestable de la diversification et de l’analyse continue pour des investissements éclairés et équilibrés.

M.B